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四月份口岸煤市运维深入分析及预测,北方三港

近日,因受热带风暴“狮子山”和“南川”、台风“圆规”的影响,北方三港出现大雾天气,8月31日秦皇岛港,京唐港区和曹妃甸港因雾封航,9月1日秦皇岛港再次封航,近两日封航时间最长的秦皇岛港,封航时间达14个小时,受此影响,三港煤炭库存攀升。 国泰君安分析师对《中国产经新闻》记者表示:三港煤炭库的攀升,不仅仅是受三大热带风暴的影响,而且据气象部门预测,未来几天,我国大部分地区将会发生暴雨或雷阵雨,沿海地区甚至会刮起6到7级大风,受此影响三港煤炭库存再次攀升成为可能。 同时,记者还了解:截至9月1日16点,秦皇岛港煤炭库存为739万吨;曹妃甸港煤炭库存为212.6万吨;京唐港区港煤炭库存为325.5万吨;三港煤炭库存合计达1277.1万吨。 事实上,随着季节性高温天气接近尾声,煤电行业迎峰度夏工作也随之完结,煤炭市场将会进入一个短暂的调整阶段。中国煤炭运销协会9月1日发布数据显示,8月末的一周内中国主要煤炭运输港口秦皇岛港的煤炭价格和库存与之前一周基本持平,但京唐港区煤炭库存却一直处于高位,截止到8月31日,全港煤炭库存曾一度下滑到318万吨,这是自7月份以来,京唐港区煤炭库存首次出现下滑,但受该港封航影响,煤炭库存的攀升显示着煤炭压港的情况比较严重,所以去库存任务繁重。 “上个月,煤炭行情不好,因此火电厂的态度比较强硬,让我们要么接受705元/吨的报价,要么不卖。日前,火电厂的态度变了,我们报出715/ 吨的价格,他们正在考虑中。”某国有煤炭流通企业的负责人曾接受媒体采访时表示,当时,其还预估拉动煤炭价格继续下跌的库存因素正在逐步消除,9月煤炭价格可能企稳,并有可能在10月份迎来短暂的上涨行情,但是,变幻的天气显然开了一个玩笑。 秦皇岛海运煤炭交易市场分析师表示,秦皇岛港的煤炭现货价格会在9月承压,因电厂库存料将保持充足。国家发改委也强调称,随着夏季结束以及政府节能减排政策对经济和用电需求的影响逐步显现,电煤消耗水平将有所回落。 上个月,国内电厂日均耗煤量有所上升,8月1日到26日比7月份日耗增长5.5%。而截止到8月26日,全国重点电厂存煤可用天数已降至16 天。业内人士分析称:电厂存煤的减少对于去库存具有意义甚大。另外,9月份大秦线将开始为期20天的检修,每天检修4小时,同时,有关部门还将针对资源整合技改煤矿进行专项督察,从而影响煤炭供给,但从10月份开始,北方用煤企业进入冬季储煤的高峰,这些因素在短期内重合,会短暂推高煤炭价格。 近期,亚洲煤炭市场上煤价的恢复性上涨也给国内煤价带来了底部支撑,使得国内煤价在9月份不会出现大幅度下滑。不过,业界分析人士通过《中国产经新闻》记者提醒:影响9月份国内煤炭市场走势的因素非常复杂,虽然煤炭港口的高库存急需处理,但国内电厂的存煤也在减少,“秋老虎”的现象或导致近期电厂用煤出现一轮小的高潮。同时,还会存在着其他的一系列的不确定因素,上述分析人士还透露:“9月份国内煤价将会有小幅下调。

一、8月份港口煤市运行情况分析

恶劣天气难阻发运量回升

8月份,“苏拉”、“达维”、“海葵”和“启德”等台风或强台风先后袭扰我国沿海地区,给沿海正常煤炭运输造成一定影响,其中达维在减弱为热带风暴之后甚至到达了渤海湾,环渤海主要煤炭发运港多次因大风、大雾等恶劣天气封航,部分时段港口煤炭正常发运受到较大影响。尽管如此,但由于电厂等用煤企业拉煤补库积极性有所提高,8月份日均发运量整体仍然有所回升。数据显示,8月份秦皇岛港、国投曹妃甸港和国投京唐港日均煤炭发运量分别为61.5万吨、13.2万吨和12.1万吨,秦皇岛港和国投曹妃甸港较7月份日均发运量分别增加0.2万吨和1.4万吨,分别增长0.3%和11.9%;国投京唐港与7月份基本持平。值得注意的是,8月中下旬,秦皇岛港日均煤炭发运量已经逼近70万吨。

调入量前低后高整体小幅回落

由于6、7月份煤价持续走低,进入8月份之后,部分经销商发煤积极性继续减弱,港口铁路煤炭调入量整体继续减少,8月上旬,秦皇岛港日均铁路煤炭调入量降至40万吨左右。之后,由于用煤企业采购积极性有所回升,港口煤炭价格基本止跌企稳,而同时坑口价格又有所下调,铁路发煤量和港口调入量明显回升。但整体来看,8月份港口铁路煤炭调入量整体小幅回落。数据显示,8月份秦皇岛港和国投京唐港日均煤炭调入量分别为56.3万吨和11.5万吨,较7月份日均调入量分别减少3.6万吨和0.4万吨,分别下降6.0%和3.3%;国投曹妃甸港8月份日均煤炭调入量14.0万吨,较7月份增加3.2万吨,增长30.2%。

港口煤炭库存继续下降

由于调入量减少,发运量稳中有升,调入量整体不及发运量,港口煤炭库存继续下降。数据显示,8月末,秦皇岛港和国投京唐港煤炭库存分别为628万吨和128万吨,较7月末分别减少180万吨和47万吨,分别下降22.3%和26.9%;国投曹妃甸港煤炭库存为278万吨,较7月末增加24万吨,增长9.5%。

煤价基本平稳 低热值煤价呈现止跌回升

煤价经过6、7月份持续下跌之后,部分贸易商亏损严重,煤价的下跌势能本身已经得到基本释放。再加上煤炭进口适当减少,以及用煤企业赶在大秦铁路检修之前补充库存,沿海煤炭市场供求暂时得到基本平衡,从而为煤价止跌企稳提供了基础。

海运煤炭网数据显示,7月末至8月份,环渤海5500大卡动力煤平均价格连续4周稳定在626元/吨,最后一周小幅上涨1元/吨。

8月29日秦皇岛港5800大卡、5500大卡、5000大卡和4500大卡动力煤最低平仓价分别为670元/吨、620元/吨、530元/吨和440元/吨,较8月1日分别下降20元、持平、上涨5元和上涨15元。许多人对低热值煤价率先止跌回升这一现象比较疑惑,其实原因很简单,前期低热值煤价格跌幅相对过大,低热值煤经过前期下跌之后已经率先逼近成本线,企业利润被快速压缩,这些企业率先限产,低热值煤产量将首先受到影响。无论从去年11月初的高位算起,还是从今年4月底的高点算起,秦皇岛港不同热值煤种价格下跌的绝对量基本上相同,4500大卡低热值煤下跌幅度甚至还高于5800大卡的高热值煤。折算成单位发热量价格,截至到8月29日,4月份以来,以上四种煤价格分别下降了2.4份/大卡,2.9分/大卡、3.1分/大卡和3.3分/大卡。也就是说,即便经历了小幅上涨,目前低热值煤单位发热量降幅仍然较大。

二、9月份市场走势预测

首先,预计港口煤炭发运量将有所回升。由于煤价已经基本实现止跌企稳,并且低热值煤种价格已率先实现止跌回升,沿海煤炭市场预期也将有所转变,市场观望心态会有所减弱。加之夏季用电高峰过后发电企业补库需求增加,冬储煤采购启动,大秦铁路秋季检修在即,电厂等用煤企业采购积极性势必会进一步增强,最终导致9月份港口日均煤炭发运量在8月份基础上继续回升。

其次,预计铁路煤炭调入量也将稳中有升。虽然按惯例9月份中下旬大秦铁路将进行秋季检修,检修期间大秦铁路运力将受到一定影响。但由于今年煤炭运输需求下降,大秦铁路运量不增反降,大秦铁路运力并未得到充分利用,铁路检修对正常煤炭运输的影响基本可以忽略。7月份大秦铁路发运量3273万吨,较去年同期减少539万吨,较去年9月份甚至都低200万吨以上,因此,即使是检修,9月份铁路运力仍有一定增长空间。随着沿海煤价趋稳、需求回升和坑口煤价进一步回调,部分贸易商和煤炭企业发煤意有望再度增强,这种情况下,铁路方面势必会积极配合,因此,预计9月份铁路煤炭调入量将稳中有升。受此影响,港口煤炭库存下滑步伐也将有所放缓,甚至有可能再度进入震荡调整阶段。

最后,煤价整体以稳为主。虽然沿海市场低热值煤价格已经率先止跌回升,但这是在前期价格跌幅相对较大的前提下实现的,终端煤炭需求整体仍然疲软,主产区进行了一定限产之后,坑口煤价仍然弱势运行,煤炭供求形式仍然较为宽松,煤价整体回升的基础尚不存在。但是,低热值煤价格回升也告诉我们,如果经济不再恶化,沿海煤价继续下跌的空间也基本不存在了。因此,预计9月份沿海煤价整体仍将以稳为主,个别煤种价格短时上涨不会影响整个市场趋势。

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